本日导读

　　·当地时辰2月11日，好意思联储主席鲍威尔称，好意思联储并不急于在近期连接降息。鲍威尔示意，政策已作念好搪塞风险和不笃定性的准备，现无需急于调治政策。

　　·2月11日晚，宁德期间厚爱向港交所提交上市肯求，主义筹资金额至少50亿好意思元。包括高盛、摩根士丹利、瑞银等多家机构参与这次刊行。

　　·驱散2月11日，多家公司公告按期鼓励AI眼镜销售规划。中国电信公布研发的AI智能眼镜家具最快将于本年5月份厚爱面市；小度AI眼镜此前量度，将于2025年上半年厚爱面市；AI+AR眼镜RokidGlasses将于2025年第二季度面市开售。

上证精选

　　·2月11日，广东省东谈主民政府办公厅印发《对于推动制造业与出产性做事业深度和会发展的多少门径》。其中淡薄，复古企业加速电商做事与制造业原材料采购、出产制造、末端销售等产业链方法的业务协同，重心聚焦电子信息、家电、轻工纺织、当代农业与食物等产业集群，开展产业集群与跨境电商和会发展试点。到2027年，成立20个“产业集群+跨境电商”试点，培植100个销售额亿元以上的电商品牌。

　　·中国中小企业协会发布数据，1月中小企业发展指数为89.0，较昨年12月上升0.1点。其中，分项指数和分行业指数均为6升2降，分区域指数3升1平。

　　·中国物流与采购融合会公布数据，2024年，我国社会物流总额为360.6万亿元，同比增长5.8%，比2023年加速0.6个百分点。围绕着新质出产力这个板块下的智能制造和高技艺制造家具，光电子器件、智能机器东谈主等板块家具的产量均增长两位数以上。

　　·驱散2月11日，年内ETF基金（往复型怒放式指数基金）新发数目最初23只，ETF基金家具总额已达1078只，总范畴达3.8万亿元，较2024年年末增长超900亿元。

　　·2月11日，香港总商会提议，扩展跨境答理通规划至内地其他主要城市，并扩人人具范围。针对沪港通及深港通，建议放宽“南向通”合伙历投资者的门槛，豁免内地个东谈主投资者透过沪港通购买香港股票的20%税款。

　　·驱散2月11日，多家公司公告按期鼓励AI眼镜销售规划。其中，中国电信公布研发的AI智能眼镜家具最快将于本年5月份厚爱面市；小度AI眼镜此前量度，将于2025年上半年厚爱面市；AI+AR眼镜RokidGlasses将于2025年第二季度面市开售；雷鸟V3 AI眼镜已在2025年春节前厚爱面市。

　　·2月11日，特斯拉上海储能超等工场投产庆典在临港举行，工场将于本季度启动厚爱参加产能爬坡阶段。阐述公布的筹谋，该工场投产后的超大型电化学商用储能系统Megapack产量将达1万台，储能范畴近40GWh。该工场成为特斯拉在好意思国脉土之外的第一座储能超等工场，亦然特斯拉继上海超等工场之后，在中国的又一大型投资名目，在此出产的商用储能电板将供应公共市集。

　　·高盛在2月11日最新研报中示意，公共对冲基金本年以来大部分时辰里一直在大幅买入中国股票，高盛公共范围内的主经纪商（PB）业务中，中国在岸和离岸股票整个成为本年“样式净买入量最大的市集”。

　　·2月11日晚，宁德期间厚爱向港交所提交上市肯求，主义筹资金额至少50亿好意思元。包括高盛、摩根士丹利、瑞银等多家机构参与这次刊行。

上证聚焦

　　○好意思联储主席鲍威尔：近期不急于降息及调治政策

　　据央视新闻，当地时辰2月11日，好意思联储主席鲍威尔出席盘问院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会。鲍威尔示意，好意思联储将在夏末前完成框架审查，框架审查将不暖热仍将保握在2%的通胀主义。

　　鲍威尔示意，好意思国失业率及劳能源市集情况不组成通胀压力开首。要是劳能源市集偶而走弱或通胀着落速率快于预期，好意思联储不错削弱政策。要是经济发达强盛且通胀未能向2%主义迈进，好意思联储不错看守更永劫辰的政策紧缩。

　　鲍威尔称，好意思联储并不急于在近期连接降息。鲍威尔示意，政策已作念好搪塞风险和不笃定性的准备，现无需急于调治政策。

　　○增开银发旅游列车促进做事耗尽发展的行径规划发布

　　2月11日，商务部、文化和旅游部、国铁集团等九单元发布《对于增开银发旅游列车促进做事耗尽发展的行径规划》，围绕增多银发旅游列车做事供给、强化适老化设施保障等方面淡薄了多项具体门径。其中淡薄，将银发旅游列车适老化、绿色化、平安化改良纳入大范畴开拓更新和耗尽品以旧换新复古范围；淡薄复古和提醒种种筹谋主体参与开发和运营银发旅游列车、旅游铁路专线；丰富针对银发群体的保障家具，扩大保障范围和遮蔽东谈主群，饱读吹地方开展旅游列车主题促耗尽算作，依托进博会、服贸会、消博会、旅博会等展会平台加强国际配合和宣传推行。

　　万联证券合计，在老年东谈主多元化、各异化、个性化需求得到有用吹法螺的布景下，银发经济蕴含着遍及的发展机遇，有助于推动经济发展、拉动内需。东北证券合计，现阶段银发经济市集范畴以10%以上的复合年增长率握续推广，昔时养老耗尽产业将涵盖旅游出行、舒服文娱、老年电商、康养家具、养老机构等多个领域，具体永远发展后劲。

产业谍报

　　○上海自研GLP-1糖尿病新药开出首张处方

　　2月11日，上海市第六东谈主民病院、南京饱读楼病院开出寰宇首张由上海银诺医药技艺有限公司自主研发的一类革命药怡诺轻（通用名：依苏帕格鲁肽α）处方。此款药品在2月8日厚爱获取国度药品监督照顾局批准上市，为亚洲首个自研东谈主源超长效GLP-1RA药物。阐述公布公开信息来看，怡诺轻是一款东谈主源、长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体忻悦剂，用于单药养息在饮食和通顺打扰后血糖限制欠安的2型糖尿病以及融合养息二甲双胍养息后血糖限制欠安的2型糖尿病。当今，公共已上市十种用于养息2型糖尿病的革命GLP-1受体忻悦剂药物。而怡诺轻具备起效快、疗效强且握久、半衰期更长以及更雅致的安全性等特色，或将挑战司好意思格鲁肽等入口药的最初地位。

　　安信证券合计，当今我国成东谈主糖尿病患者东谈主数高达1.48亿，60%的患者伴有超重或肥壮问题，胰高血糖素样肽-1药物（GLP-1）受体忻悦剂是当今糖尿病防治首选推选。2024年，公共GLP-1市集范畴冲破500亿好意思元，司好意思格鲁肽全年收入达293亿好意思元，其中司好意思格鲁肽减再版收入销售额为84.5亿好意思元，同比增长86%。中国药企新药的上市有望挑战司好意思格鲁肽家具公共地位。

　　○多家车企通告完成与DeepSeek模子的深度和会 AI智驾成为发展标的

　　上汽通用汽车2月11日通告，成为首家将DeepSeek-R1推理大模子深度融入智舱的合伙车企，凯迪拉克、别克品牌的新车型将于近期无间搭载使用。上汽通用汽车当今已构建“端云和会AI大模子核心”，具有活泼插拔组件化本事，复古接入多种先进AI模子该AI核心当今可完结双AI大模子的协同进化。

　　跟着DeepSeek的爆火，近日多家车企通告完成与DeepSeek模子的深度和会，推动智能化加速升级。业内多数合计，2025年将是高阶智能驾驶技艺全面AI化的元年，智能化是新能源汽车产业发展的下半场，而AI智驾将成为行业的发展标的。长城证券则示意，陪同近期DeepSeek-R1的崛起，进一步考证算法优化本事也不错催生出实力矫健的模子，同期凭借DeepSeek矫健的蒸馏本事以及低本钱开源上风，将在上述两个角度冲击车载大模子的发展标的，智能座舱等交互本事将进一步升级，土产货部署逐步成为可能。

公告快递

　　○通化东宝药品减重稳妥症临床考试达到主要至极主义

　　通化东宝子公司东宝紫星完成了打针用THDBH120减重稳妥症Ib期临床考试并获取回归敷陈，计划成果显露达到主要至极主义。该药物为GLP-1/GIP双靶点受体忻悦剂，具有长效降糖、减重后劲。公司已启动II期临床考试，进展奏凯。

　　○青龙管业坚决管材采购合同

　　青龙管业与中国建筑第七工程局有限公司坚决管材采购合同，合同总金额为2.77亿元（含税），占公司2023年度经审计营业总收入的13.44%。

　　○金杨股份发布规则性股票激勉规划草案

　　金杨股份拟向激勉对象授予的规则性股票总量129.2万股，约占本激勉规划草案公告时公司股本总额的1.57%。

　　○联化科技董事长提议回购股份

　　联化科技董事长王萍提议回购4000万元至8000万元公司股份。

　　○中核钛白与立邦投资坚决战术公约

　　中核钛白与立邦投资坚决战术配合公约书，两边应许在2025至2027年建立钛白粉战术采购配合洽商，量度公司将成为立邦投资最大的钛白粉家具供应商之一。

资金不雅潮

　　○黄金ETF“巨无霸”范畴近320亿元

　　Choice数据显露，驱散2月11日发稿，COMEX黄金盘中创出2968.5好意思元/盎司的历史新高。资金流进取，近期境内商品型黄金ETF备受资金宠爱，驱散2月10日，2月以来净申购份额整个达到2.7亿份。其中，境内范畴最大的华安黄金易ETF范畴照旧达到318.1亿元。

　　永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金司理刘庭宇合计，本年全年来看，黄金仍具备高潮空间。近期，国度金融监督照顾总局发布音问，为拓宽保障资金诈欺渠谈，优化保障金钱成就结构，推动保障公司擢升金钱欠债照顾水平，开展保障资金投资黄金业务试点。不仅是保障资金入市，公共央行购金亦然一个永远趋势，主要购金国购金空间仍较大。同期，泰西经济数据疲软，公共政事、经济的不笃定性增多，也会进一步抬升避险厚谊、利好黄金。

　　○险资建议超配计较机传媒等板块

　　多家险资机构权柄投资负责东谈主示意，量度下一阶段权柄市集，宏不雅环境梗概复古权柄订价上行，将保握中性偏高的活泼仓位。成就上，建议超配计较机（泛AI）、传媒（泛AI）、机械（机器东谈主）等板块。此外属意新能源等低位核心金钱的中期布局契机点。红利板块不错连接作念报复底仓，相对更看好巩固型而非资源型红利，即银行、保障、电信运营商，后者具备周期属性。

　　○科创板指数家具大幅扩容

　　在1月22日获批的首批12只科创综指ETF中，驱散2月11日，已有10只发布公告，将于2月17日刊行。多只科创综指ETF召募期独一5天，召募范畴上限为20亿元。

　　除了科创综指ETF除外，还有多只科创板指数基金正在或行将刊行。Choice数据显露，驱散2月11日，交银上证科创板100指数基金、摩根科创信息技艺ETF正在刊行，建信上证智选科创板革命价值ETF、万家上证科创板50成份ETF、华泰柏瑞上证科创板200ETF联接基金行将启动刊行。

　　华泰柏瑞基金示意，按照申万一级行业分类，电子、医药生物、电力开拓、机械开拓和计较机为科创综指前五大权重行业，均为技艺密集度较高、成长性较强的新兴产业。跟着经济基本面企稳复苏，有望进一步推动科创板企业盈利改善。从公共科技产业发展趋势来看，以AI为代表的前沿技艺领域生意化应用加速落地，市集浸透率有望擢升，科技革命或已处于新一轮发展应用周期的爆发前夕，更是现时投资中不行忽视的重心标的。

机构调研

　　○皆门在线以“一云多模”“一云多芯”“一云多池”为切入点，全力打造基于“M种大模子”与“N种芯片”的皆门在线智算云平台。“一云多模”，公司大模子平台已得胜将国内的DeepSeek、智谱、千问、零一万物等国产大模子，以及海外的Llama、Bloom等主流大模子全面部署至云平台。后续，公司还规划将种种行业应用模子所有升沉为云上应用，并将模子封装为云做事。这一举措使得用户梗概在平台上方便、快速地加载并切换不同模子，高效完成老师、部署及推理任务。

　　○顺网科技自主研发的软硬件照顾家具在电竞做事领域照旧得到无为应用，通过“网维大众”“万象计费”“Pubwin计费”“网吧管家/X管家”“顺网云海”“磐石”“顺网电竞云电脑”等家具和行业惩处有规划，全地点赋能网咖、电竞旅舍在业务、计费、筹谋、安全等多方面完结照顾与筹谋模式的革命。公司在2015年组建AI技艺团队，多年来在DL、CNN、RNN、CV等标的皆有着潜入计划，推出企业智能做事平台。

　　○天山电子示意在定制化液晶显露屏、显露模组及触摸屏领域客户无为漫步于智能家居、工业限制及自动化、健康医疗、车载电子等行业领域。公司举座筹谋照顾中防备现款流情景与客户的偿付本事，通过优化客户结构、聚焦优质客户等举措，从起源上裁汰应收账款风险。昔时将连接聚焦“细分行业龙头客户”，通过产业链延长提高与客户的黏度九游体育app官网，为客户提供更优质的家具和定制化做事。